機(jī)構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近30天房地產(chǎn)企業(yè)債券融資規(guī)模明顯縮水。三季度，95家典型房企融資額約3475億元，環(huán)比下降16.1%。專家預(yù)計，四季度金融監(jiān)管可能升級，房企融資將持續(xù)承壓。

連續(xù)兩月下滑

下半年以來，監(jiān)管部門多次釋放房地產(chǎn)金融政策收緊的信號。三季度作為過渡期，房企發(fā)債規(guī)模仍在高位。分月度看，8、9月連續(xù)兩個月環(huán)比下降，且降幅逐步擴(kuò)大。

諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師王小嬙表示，房企將降杠桿、降負(fù)債以及加強現(xiàn)金流管理作為當(dāng)前工作的重中之重，尤其是調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，增強短期償債能力。從諸葛找房統(tǒng)計的100家上市房企看，2020上半年房企的有息負(fù)債規(guī)模進(jìn)一步提升，上半年達(dá)到7.8萬億元，相比2019年末增長6.82%。其中，88家房企有息負(fù)債規(guī)模超過100億元。

克而瑞研究中心企業(yè)研究總監(jiān)房玲表示，三季度約51%的房企融資規(guī)模有所增加，但前十大房企融資規(guī)模同比下降5%。頭部房企主要由于自身已經(jīng)形成較強大的回款機(jī)制，出于降負(fù)債、穩(wěn)杠桿的訴求而減少融資。

貝殼研究院認(rèn)為，四季度房企融資規(guī)模大概率保持環(huán)比下降態(tài)勢，房企銷售端壓力將進(jìn)一步加大。房企為沖擊年度目標(biāo)，搶占雙節(jié)假期市場，或采用降價促銷手段。

低利率窗口期已過

克而瑞數(shù)據(jù)顯示，9月房企融資成本一改下降勢頭，回升0.25個百分點至5.59%。其中，境內(nèi)融資成本為4.97%，是2020年以來單月境內(nèi)融資成本最高值。

房玲指出，四季度融資環(huán)境料進(jìn)一步收緊，新增融資將受到進(jìn)一步監(jiān)管。

貝殼研究院認(rèn)為，在融資環(huán)境趨緊與融資需求居高的背景下，房企融資低利率窗口期已過，預(yù)計四季度融資利率或保持上行態(tài)勢。“前三季度融資成本保持下降，2020年前9月房企新增債券類融資成本為6.11%，較2019年全年下降0.96個百分點。”房玲說。

房玲認(rèn)為，降杠桿將成為房企未來發(fā)展的主旋律。在此背景下，融資環(huán)境將進(jìn)一步收緊，一些融資方式可能會受到嚴(yán)格監(jiān)管。房企需多方應(yīng)對，銷售端線上線下的多元營銷持續(xù)發(fā)力，保證規(guī)模增長。同時，加強銷售回款，促進(jìn)現(xiàn)金回流“補血”。在融資端，未上市的房企可以爭取上市，借助資本市場降低杠桿率，拓寬企業(yè)融資渠道；已上市的房企積極開拓更多元化的融資渠道。同時，加強與金融機(jī)構(gòu)合作。企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略方面，提升組織效率是必要舉措。