在金融去杠桿和其他融資渠道普遍收緊的背景下，房企通過信托融資堪稱“一枝獨秀”。用益信托最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，68家信托公司共發(fā)行集合信托產(chǎn)品5444只，募集資金9742.92億元，其中房地產(chǎn)信托1538只，規(guī)?？傆?927.95億元，在發(fā)行規(guī)模上占全部集合信托發(fā)行的40.3%。這意味著，上半年超4成信托資金流入到房地產(chǎn)領(lǐng)域。
在業(yè)內(nèi)專家看來，在金融去杠桿和防風(fēng)險宏觀調(diào)控的影響下，相較于去年，今年信托發(fā)行整體顯著萎縮，但房地產(chǎn)信托卻是“一枝獨秀”。“這主要是因為房地產(chǎn)信托規(guī)模的上漲受內(nèi)外因素影響。一是美聯(lián)儲加息，市場資金緊張;二是債市收緊，房企融資成本上升;三是監(jiān)管政策趨嚴，傳統(tǒng)渠道受限。他認為，下半年房地產(chǎn)信托規(guī)模和收益率仍會有小幅攀升趨勢。”用益信托研究員帥國讓表示。
不過，有北京某信托分析人士表示，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不可能一直持續(xù)增長，監(jiān)管部門可能會出臺相關(guān)政策，畢竟房地產(chǎn)本身是被調(diào)控行業(yè)，不可能把社會大量資金投入其中。
“隨著央行建立起統(tǒng)一資管監(jiān)管體系，監(jiān)管部門會更高效地執(zhí)行穿透監(jiān)管措施。房地產(chǎn)信托規(guī)模很可能不會再像上半年那樣突飛猛進。一方面，監(jiān)管層可能還會繼續(xù)通過對業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)嚴格執(zhí)行以達到控規(guī)模目的;另一方面，下半年監(jiān)管層會繼續(xù)加大力度調(diào)控房地產(chǎn)，信托公司會主動收縮規(guī)模，投資者投資意愿會下降。此外，從下半年開始房地產(chǎn)信托到期高峰期來臨。因此，房地產(chǎn)信托規(guī)?？耧j時代可能要結(jié)束了。”上述信托分析人士坦言。