取消“小路條”制度
新辦法一大亮點(diǎn)，就是取消了備受市場(chǎng)關(guān)注的“小路條”制度。
老辦法規(guī)定：“中方投資額3億美元及以上的境外收購(gòu)或競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目，投資主體在對(duì)外開(kāi)展實(shí)質(zhì)性工作之前，應(yīng)向國(guó)家發(fā)展改革委報(bào)送項(xiàng)目信息報(bào)告。”新辦法對(duì)這一俗稱(chēng)為“小路條”制度予以取消。
北京市金杜律師事務(wù)所合伙人王開(kāi)定表示，“小路條”制度設(shè)計(jì)的初衷是防范中國(guó)企業(yè)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，但在實(shí)操過(guò)程中，特別是在境外競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目中，“小路條”制度影響了中國(guó)企業(yè)的交易確定性和時(shí)間表，使得中國(guó)企業(yè)在境外競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目中與其他境外競(jìng)標(biāo)方相比處于不利地位且需支付額外的“中國(guó)成本”。
在美森首席咨詢(xún)專(zhuān)家趙清、磐太資本管理合伙人陳大江等看來(lái)，取消“小路條”制度，是發(fā)改委在“簡(jiǎn)政放權(quán)”方面邁出的一大步。
為進(jìn)一步提高便利，新辦法還取消地方初審轉(zhuǎn)報(bào)環(huán)節(jié)，明確規(guī)定地方企業(yè)可以直接向國(guó)家發(fā)展改革委進(jìn)行申請(qǐng)。對(duì)此，趙清表示，這對(duì)于那些注冊(cè)在二三線城市的境內(nèi)主體來(lái)說(shuō)是一個(gè)很大的利好，可以減少企業(yè)因?yàn)榫硟?nèi)獲得審批的時(shí)間違約，從而導(dǎo)致反向支付分手費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)。
監(jiān)管覆蓋各類(lèi)境外投資
放權(quán)的同時(shí)，監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)。與老辦法相比，新辦法擴(kuò)大了適用范圍，覆蓋各類(lèi)境外投資。
老辦法的適用范圍為投資主體（即境內(nèi)各類(lèi)法人）進(jìn)行的境外投資項(xiàng)目，以及投資主體通過(guò)融資或擔(dān)保等方式通過(guò)其境外企業(yè)或機(jī)構(gòu)實(shí)施的境外投資項(xiàng)目。而新辦法的適用范圍分為“投資主體（即境內(nèi)企業(yè)）直接”開(kāi)展的境外投資項(xiàng)目和“投資主體通過(guò)其控制的境外企業(yè)”開(kāi)展的境外投資項(xiàng)目。
新辦法還堵住了老辦法中的一個(gè)漏洞。針對(duì)一些項(xiàng)目通過(guò)境外融資且不通過(guò)境內(nèi)提供融資或擔(dān)保的方式來(lái)規(guī)避老辦法下的核準(zhǔn)和備案程序，新辦法第二條明確規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)通過(guò)其控制的境外企業(yè)開(kāi)展的境外投資，無(wú)論境內(nèi)企業(yè)是否提供融資或擔(dān)保，均適用新辦法。
在趙清看來(lái)，新辦法把幾項(xiàng)原來(lái)沒(méi)有納入管理的企業(yè)境外投資情況均納入了管理范圍。以境內(nèi)居民自然人的特殊目的公司為例，之前只需要按照外匯局37號(hào)文登記即可。但根據(jù)新辦法，境內(nèi)自然人通過(guò)其控制的境外企業(yè)或港澳臺(tái)企業(yè)進(jìn)行境外投資的需納入監(jiān)管。
新辦法還明確了金融企業(yè)境外投資受?chē)?guó)家發(fā)展改革委的監(jiān)管。王開(kāi)定指出，市場(chǎng)一直對(duì)金融企業(yè)境外投資金融企業(yè)、金融企業(yè)境外投資非金融企業(yè)、非金融企業(yè)境外投資金融企業(yè)等三種情形是否適用老辦法存在疑問(wèn)，新辦法則解決了這一問(wèn)題，清晰地指出“本辦法所稱(chēng)企業(yè)，包括各種類(lèi)型的非金融企業(yè)和金融企業(yè)”。
強(qiáng)化事中事后監(jiān)管
新辦法新增了重大不利情況報(bào)告、項(xiàng)目完成情況報(bào)告、重大事項(xiàng)問(wèn)詢(xún)和報(bào)告等制度。發(fā)改委的監(jiān)管將不再限于事前監(jiān)管，在事中和事后環(huán)節(jié)均增加了相應(yīng)的報(bào)告和監(jiān)督機(jī)制。屬于核準(zhǔn)、備案管理范圍的項(xiàng)目，投資主體應(yīng)當(dāng)在項(xiàng)目完成之日起的20個(gè)工作日內(nèi)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)提交項(xiàng)目完成情況報(bào)告表。企業(yè)僅需告知有關(guān)信息，而并非履行核準(zhǔn)和備案程序。
針對(duì)惡意分拆、虛假申報(bào)、通過(guò)不正當(dāng)手段取得核準(zhǔn)文件或備案通知書(shū)、擅自實(shí)施項(xiàng)目、不按規(guī)定辦理變更、應(yīng)報(bào)告而未報(bào)告、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、威脅或損害國(guó)家利益和國(guó)家安全、違規(guī)提供融資等違法違規(guī)行為，新辦法制定了信用記錄和聯(lián)合懲戒制度，建立境外投資違法違規(guī)行為記錄，公布并更新企業(yè)違反新辦法規(guī)定的行為及相應(yīng)的處罰措施，將有關(guān)信息納入全國(guó)信用信息共享平臺(tái)、國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、“信用中國(guó)”網(wǎng)站等進(jìn)行公示，會(huì)同有關(guān)部門(mén)和單位實(shí)施聯(lián)合懲戒。
在商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院國(guó)際市場(chǎng)研究部副主任白明看來(lái)，企業(yè)境外投資的大方向是放寬，但監(jiān)管會(huì)加強(qiáng)，尤其是強(qiáng)化事中和事后監(jiān)管。