樂觀派人士認為，GDP增速超預(yù)期，出口和消費貢獻上升；內(nèi)外需回升帶動工業(yè)生產(chǎn)回暖，中游和 高端制造 業(yè)全面復(fù)蘇。3月和一季度數(shù)據(jù)預(yù)示，出口、制造業(yè)投資等帶動基建、 房地產(chǎn) 投資、民間投資等回升在需求側(cè)支撐經(jīng)濟新周期，但未來庫存回補接近尾聲和金融去杠桿是拖累因素。樂觀派認為，雖然近期金融去杠桿、 房地產(chǎn) 調(diào)控等對股市有一定影響，但股市將在新周期中，由低估值技術(shù)創(chuàng)新帶領(lǐng)真成長并具有改革紅利的行業(yè)引領(lǐng)，未來樂觀看好。

　　悲觀派人士認為，由于經(jīng)濟活動存在上下游之間、內(nèi)外部之間的傳導(dǎo)過程，故去庫存去產(chǎn)能會出現(xiàn)“時滯”現(xiàn)象；由于經(jīng)濟活動的這種“時滯”，樂觀派認為的周期性行業(yè)回暖或新一輪經(jīng)濟周期的崛起，不過是經(jīng)濟下行中長周期中的短暫反彈。自2016年下半年開始，國家對樓市的調(diào)控力度不斷加大，限購、限貸、限價等措施在越來越多的城市推出。

　　筆者認為，雖然樂觀派與悲觀派都有其理論和事實依據(jù)，但僅僅就數(shù)據(jù)作出判斷，并不是很全面。要準(zhǔn)確判斷當(dāng)前經(jīng)濟運行的“實況”，需要作全面分析，而不能僅僅盯住具體事項用放大鏡或顯微鏡去觀察。

　　根據(jù) 宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)研判，中國經(jīng)濟存在10年、12年和30年不同的周期情況。首先，中國經(jīng)濟存在明顯的30年周期律。第一個五年計劃(1953年至1957年)實施后，中國進入社會主義革命與建設(shè)時期；1953年至1983年計劃經(jīng)濟占主導(dǎo)時期；1984年之后，經(jīng)濟周期市場因素開始發(fā)揮作用；2014年以來為中國經(jīng)濟新常態(tài)期。這是分析2017年經(jīng)濟周期位置的前提。

　　其次，2017年中國經(jīng)濟正處于周期交集期，因此，不同的經(jīng)濟學(xué)家就會根據(jù)不同的周期尺子，作出不同甚至相反的結(jié)論。如何正確判斷2017年周期位置，用樂觀派的10年周期尺子衡量，宏觀數(shù)據(jù)明顯指示經(jīng)濟復(fù)蘇啟動；悲觀派用12年周期尺子衡量，認為漂亮的宏觀指標(biāo)是“幻覺”，經(jīng)濟仍會下行，只是時滯的表現(xiàn)。筆者認為，2017年是經(jīng)濟上升與下行兩種力量交織期，需要政策創(chuàng)新與調(diào)控適度平衡，以對沖群體在地產(chǎn)投資上的非理性行為造成的風(fēng)險。

　　第三，2017年一季度出現(xiàn)超預(yù)期的經(jīng)濟企穩(wěn)景象，當(dāng)前的宏觀數(shù)據(jù)已經(jīng)充分反映了供給側(cè)改革的成果。

　　第四，隨著“ 一帶一路 ”倡議紅利期的到來，出口將對 宏觀經(jīng)濟增長起正效應(yīng)。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化、信息化將通過國企混改激發(fā)活力的概率大增。

　　最后，2013年后，我國GDP增長波幅已經(jīng)處于新常態(tài)。 宏觀經(jīng)濟周期不會消失，只是波幅已然不同。2017年經(jīng)濟短期指標(biāo)如GDP、 PPI、 PMI開始向好，產(chǎn)業(yè)資本去庫存、去產(chǎn)能似乎正在結(jié)束，經(jīng)濟研究機構(gòu)和人士中的樂觀派因此出現(xiàn)；金融資本正處于去產(chǎn)能去杠桿的過程中，由于金融資本特別是 銀行 保險 和類金融之地產(chǎn)業(yè)市值占比大，傳導(dǎo)行業(yè)廣，相關(guān)經(jīng)濟研究機構(gòu)和人士中的悲觀派因此出現(xiàn)。

　　筆者認為，2017年宏觀調(diào)控的重點應(yīng)放在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革上， 新興產(chǎn)業(yè) 通過杠桿、股權(quán)融資等促進發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在消化過剩產(chǎn)能后將迎來供給側(cè)改革與科技創(chuàng)新的機會，從而獲得 新生 。供給側(cè)改革引導(dǎo)的積極財政利好效應(yīng)如果蔓延，將繼續(xù)推動產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟復(fù)蘇。