專刊集納了工業(yè)及裝備制造、煤炭、石油、電力、鋼鐵、有色金屬、水泥、化工、家電、服裝、乳制品等12個景氣指數報告。其中，中經有色金屬產業(yè)景氣指數報告由中國有色金屬工業(yè)協(xié)會聯(lián)合編制。

　　景氣監(jiān)測結果表明，由于“三期疊加”影響依然蔓延，2014年四季度，工業(yè)經濟繼續(xù)溫和回落，工業(yè)利潤增速明顯下滑，但經濟結構持續(xù)優(yōu)化，向中高端邁進的態(tài)勢趨于明顯。2015年，受去庫存等多種因素影響，工業(yè)經濟增長仍然面臨較大壓力。

　　企業(yè)利潤下降明顯

　　當前，“三期疊加”的影響仍在蔓延，對工業(yè)經濟的影響持續(xù)顯現并愈發(fā)明顯。景氣監(jiān)測結果顯示，2014年四季度，工業(yè)經濟延續(xù)了上一季度景氣走勢溫和回落的態(tài)勢。中經工業(yè)景氣指數94.3，比三季度微降0.2點，連續(xù)兩個季度呈現溫和回落。

　　在景氣監(jiān)測的11個重點產業(yè)中，煤炭、石油、化工、水泥、有色金屬、裝備制造、家電、服裝等8個產業(yè)景氣指數出現不同程度回落。其中，煤炭產業(yè) 景氣指數為95.9，比上季度回落0.5點，回落幅度最大。電力和鋼鐵產業(yè)景氣指數與上季度持平，而乳制品產業(yè)景氣指數較上季度回升了0.1點。

　　從具體指標看，四季度，工業(yè)生產者價格已經連續(xù)34個月下跌，且跌勢有所放大。伴隨著工業(yè)增長的換擋，工業(yè)市場需求規(guī)模擴張也處于換擋周期中。

　　值得注意的是，在產品價格下跌的背景下，企業(yè)的人工成本依然保持上升態(tài)勢。2014年，農民工月均收入水平2864元，比上年增長9.8%，明顯快于GDP增速。

　　正是由于“三期疊加”影響尤其是產能過剩帶來市場供給增加，銷售增長處于換擋階段，而人工成本又剛性上升，加之企業(yè)融資成本居高不下，導致工業(yè)企業(yè)利潤受到明顯擠壓。2014年，全國規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)利潤增速降至3.3%，比上年增速放緩8.9個百分點。

　　盡管工業(yè)利潤增速大幅下滑，但全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務收入利潤率為5.91%，在歷史上處于不低的水平，表明工業(yè)企業(yè)的盈利狀況保持基本穩(wěn)定。

　　同時，全年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.3%，雖然創(chuàng)下20年來新低，但2014年我國工業(yè)增加值是20年前的將近12倍，在龐大的基數之上，面對更加苛刻的資源環(huán)境約束，實現8.3%的增速實為不易。從全球范圍看，這一增速也是一個可望而不可即的速度。

　　工業(yè)結構更趨優(yōu)化

　　盡管工業(yè)利潤增長大幅下滑，但從景氣指數監(jiān)測的結果看，工業(yè)經濟向中高端加速轉型的態(tài)勢進一步顯現。

　　進入四季度以來，我國工業(yè)企業(yè)發(fā)展的困難進一步加大。不過，困難最大的行業(yè)主要集中在煤炭、石油、鋼鐵、有色金屬等資源密集型行業(yè)。

　　其中，煤炭產業(yè)庫存處于高位，利潤同比降幅達到40.9%，投資創(chuàng)下15年來最大降幅；鋼鐵產業(yè)由于價格持續(xù)走低，利潤增長由增轉降，利潤率僅 為2.9%；有色金屬行業(yè)中，銅、電解鋁、鉛等主要有色金屬價格有所下跌，利潤同比增長3.2%，增速比上季度回落15.6個百分點。總的來看，這些資源 密集型產業(yè)經營困難的加大，與前期投資增長過快，導致產能嚴重過剩密不可分。

　　而家電、服裝、乳制品等消費類行業(yè)所面臨的下行壓力則要小得多。家電業(yè)產銷增長均有所放緩，但出口保持平穩(wěn)，投資增長略有加快，庫存增速下降；服裝業(yè)雖然產量同比小幅下降了1.2%，但銷售平穩(wěn)增長，庫存增長略有放緩；乳制品行業(yè)景氣指數已經連續(xù)3個季度保持升勢。

　　工業(yè)企業(yè)面臨處境的分化，在很大程度上反映了我國工業(yè)經濟內部正不斷進行調整。資源密集型產業(yè)所面臨的壓力，將倒逼這些產業(yè)加快轉型升級的步伐。

　　從投資結構看，與居民消費相關的食品、家具、印刷、文體用品等制造業(yè)投資增速繼續(xù)保持在20%以上；與基礎設施建設和產業(yè)結構升級相關的通用設 備、專用設備、鐵路、環(huán)保等制造業(yè)投資繼續(xù)保持較快增長；而受產能過剩、節(jié)能減排影響的煤炭、石油、鋼鐵等行業(yè)投資或同比降幅繼續(xù)擴大或增長速度有所放 緩。

　　從出口結構看，2014年全年，全部工業(yè)品出口交貨值同比增長6.4%。其中，技術含量相對較高的鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)出口交貨值2014年12月比上年同期增長17.9%，汽車增長13.5%，均明顯高于全部工業(yè)出口交貨值7.3%的增速。

　　此外，工業(yè)和服務業(yè)的結合也在進一步深化。2014年，IT服務業(yè)、租賃和商務服務業(yè)、科學研究和技術服務業(yè)固定資產投資增速分別達到38.6%、36.2%和37.4%，遠高于全部行業(yè)平均15.8%的增速。

　　努力提升質量效益

　　我國經濟已經進入新常態(tài)，工業(yè)經濟正朝著形態(tài)更高級、分工更復雜、結構更合理的方向加速演進。2015年，“三期疊加”的影響仍將繼續(xù)延 續(xù)，PPI仍將持續(xù)下滑，工業(yè)企業(yè)庫存仍將保持較快增長，去庫存壓力將制約工業(yè)經濟增長。加之美國與歐洲、日本的增長出現分化，新興市場經濟體回升乏力， 對工業(yè)出口形成一定的壓力。因此，工業(yè)經濟增長仍然面臨較大的壓力。

　　根據中經產業(yè)景氣指數的模型預測，在未能充分考慮政策效應的情況下，2015年一、二季度的工業(yè)景氣指數分別為94.1和94.3，預警指數為63.3和66.7。一季度或將延續(xù)溫和回落的走勢，二季度工業(yè)經濟有望好轉。

　　在中經產業(yè)景氣指數監(jiān)測的11個重點產業(yè)中，通過模型預測，2015年一季度，除乳制品產業(yè)景氣指數有望繼續(xù)小幅上升0.2點，有色金屬、裝備制造、服裝業(yè)景氣指數有望與2014年四季度持平外，其他產業(yè)景氣度可能出現不同程度的回落，回落幅度在0.1至0.3點。

　　不過，從企業(yè)景氣的調查結果看，2014年四季度，將近八成的企業(yè)訂貨“增加”及“持平”，比三季度僅下降0.8個百分點；91.3%的企業(yè)出 口訂貨“增加”及“持平”，比三季度僅下降0.4個百分點。這表明，盡管工業(yè)增長可能延續(xù)溫和換擋的態(tài)勢，市場需求也將有所放緩，但工業(yè)經濟運行總體上保 持穩(wěn)定。

　　認識新常態(tài)，是為了更好地適應和引領新常態(tài)。在新常態(tài)下，我們應該進一步推動工業(yè)經濟結構的持續(xù)優(yōu)化，促進工業(yè)經濟向中高端邁進。一方面，要堅 定不移地推進淘汰落后產能，騰籠換鳥，為傳統(tǒng)產業(yè)高端化和新興產業(yè)的蓬勃發(fā)展騰出空間，實現產業(yè)結構的轉型升級。另一方面，要全面實施創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略，進一 步加大創(chuàng)新力度，把創(chuàng)新驅動貫穿于傳統(tǒng)產業(yè)和新興產業(yè)的發(fā)展中，促進工業(yè)化和信息化的融合發(fā)展，全面提升工業(yè)經濟的質量效益。